지난 시간에
ROE, ROA, EPS, PER에
대해서 알아보았습니다.
ROE, ROA는
자기 자본 또는 자산에 대한 이익률
을 의미하며,
EPS, PER는
주가 수익 비율을 나타내는 지표입니다.
이해가 안되시는 분들은
[주식 기초] ROE, ROA 주식 용어 정리(Feat. 자산 및 자본 차이점)
[주식 기초] 주식 용어 정리 PER, EPS 용어 설명
여기를 참고하세요
이번 시간에는
현재 기업 가치를
알아볼 수 있는
BPS와 PBR에
대해서 알아 보겠습니다.
1. BPS (Book-value Per Share)
BPS는
Book-value Per Share의
약자로
주당 순자산가치를
의미합니다.
BPS는 기업의 순자산을
발행 주식 수로
나눈 값입니다.
특정 기업의
주식 한 주당
순자산이 얼마인지
나타내는 지표입니다.
기업의 순자산이란 무엇일가요?
간단하게 설명하면
자산 총계 - 부채 총계
입니다.
예전 글인 ROE, ROA 설명 글에서
설명한 것과 같이
자산은 자본 + 부채이닌깐
기업의 순자산은
총 자본이라는 뜻입니다.
자본 총계에서 무형 자산을
제거하여 계산하는 방법도
있지만 이 방법은
돈의 가치로 변환하기가
정말 어렵기 때문에
자주 사용되지 않습니다.
대신 무형 자산의
비중이 매우 높을 경우
의심을 해봐야 합니다.
예시로 점검하겠습니다.
A기업의
총 자산 : 10,000원
총 부채 : 5,000원
입니다.
이 기업의 순자산은?
정담은 5,000원입니다.
재무제표의 무형자산
금액이 1,000원이라면
4,000원으로도 계산할 수 있습니다.
BPS를 실제로 계산해 보겠습니다.
A기업은
총 자산이 10,000원
총 부채가 5,000원
발행 주식 수 100주
입니다.
순 자산은
10,000원 - 5,000원으로
즉 5,000원이고
5,000원을 발행 주식 수 100주로
나누어 주면
"50원"이
BPS가 됩니다.
즉,
A기업 주식 1주의
순자산가치는
50원이라는
의미이며,
이 기업이 청산할 경우
배당되는 금액이
50원이라는 뜻입니다.
1. PBR (Price Book-value Ratio)
PBR은
Price Book-value Ratio의
약자로
주가순자산비율
이라고 합니다.
주가가 회사 순자산의
몇배인가를 나타내는
지표입니다.
공식으로는
현재 주가를
BPS(기업순자산/발행 주식수)로
나눈 값입니다.
1주당 기업의 순자산을
나타내는 BPS도
중요하지만
주가 대비 자산의
가치도 매우 중요한
지표이기 때문에
꼭 보셔야 합니다.
쉽게 이해하기 위해서
예제를 하나 풀어보겠습니다.
A기업의 주가가 10,000원입니다.
BPS(주당순자산)는 20,000원이네요
10,000원을 20,000원으로
나누면 0.5배입니다.
즉,
0.5배라는 의미는
순자산 대비 1주당
0.5배로 거래되고
있다는 의미입니다.
바로 몸에 와닿지 않을겁니다.
좀 더 설명하겠습니다.
PBR이 1보다 작다면
기업 가치가 주가보다
상대적으로 낮다는 의미이며,
1보다 크다면
기업 가치가 주가보다
상대적으로 높다는 의미입니다.
PBR이 낮으면
시장에서 큰 관심이
없다는 의미이지만
획기적인 상품이나 개발품이
나오게 되면 큰 돈을
벌 수 있기때문에
투자자들이
많이 투자하기도 합니다.
결론은
큰 돈을 벌거나
큰 돈을 잃게됩니다.
다른말로 설명하겠습니다.
A기업의
주가는 10,000원이며
PBR이 1입니다.
이 기업이 청산할때
주주들이 회사의 자산을
나누어 가지게 되는데
이때 10,000원을
돌려 받을 수 있기 때문에
손실이 발생하지 않습니다.
하지만 주가가 10,000원이며
PBR이 2.0인 B기업의 경우는
5,000원을 돌려 받을 수 있기때문에
50% 손실이 발생합니다.
즉, PBR은 회사가 청산할 경우를
가정하여 손실 발생 유무를
확인할 때 사용될 수 있습니다.
*실제 청산 시에는 위 예시와
많이 틀릴 수도 있습니다.
고려할 사항이 너무나도
많기때문이죠.
위 예시는 참고만 하세요
PBR의 단점에 대해서
설명하겠습니다.
PBR 공식의 분모 부분에
순자산이 있는데
순자산만 많은 기업일 경우
공식 상
PBR이 낮아지게 됩니다.
이말은 순자산만 많고
수익이 없는 기업의 경우
PBR이 낮게 형성되는 경우가
있습니다.
PBR만으로는
참고용으로 보시는 것을
추천드리며,
꼭 다른 지표들과
함께 종합적으로
분석하여 투자하는 것을
추천드립니다.
아래에
주식 기초 글을
첨부하였으니
참고하시면
많은 도움이 되실거라
생각됩니다.
그럼 다음 시간에 뵙겠습니다.
[주식 기초] 주식 시장이란?(주식 원리)
[주식 기초] 코스피와 코스닥이란?(Feat. 코스피 지수 및 코스닥 지수)
[주식 기초] 주식 용어 정리(Feat. 주식 강의)
[주식 기초] 주식 개장 시간 및 규칙들(Feat. 상하한가, 수수료, 서킷브레이커, 사이드카, VI)
[주식 기초] ROE, ROA 주식 용어 정리(Feat. 자산 및 자본 차이점)
[주식 기초] 주식 용어 정리 PER, EPS 용어 설명
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